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以我为主-以我为主

日期：2024-01-13

来源：玫瑰财经网

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这几天市场大幅度调整，沪指创了近3个月新低。虽然我们预测以新能源为代表的赛道股回落，会影响市场情绪，进而导致市场存在整体下行的风险，但此番下跌的速度还是略超预期，这里面自然有市场本身运行以外的因素强化了下跌的幅度和速度。

对短期市场情绪影响最大的可能是人民币兑美元汇率破7了。时隔两年，人民币汇率再度跌破7心理关口，引发了资金的担忧，北上持续净流出就是最好体现。然而引发汇率贬值的因素，却并不只是对中国经济的担忧那么简单。在美国最新一期通胀数据超预期的情况下，美联储继续大幅加息的预期急剧升温。虽然这算不得新鲜事，但对短期情绪确实很大影响，全球资本市场也是应声下跌。

另一边厢，美联储激进加息和缩表，也引发了美国甚至全球衰退的担忧，而我们8月的出口数据则恰恰印证了这一担忧。中国出口数据和美国消费和库存有很强相关性，中国出口转弱和美国库存见顶相互验证，显示了美国如果陷入衰退，对中国尤其是出口会造成很大影响，这也恰好构成市场近期较大的利空因素。

不利的因素很多，不代表市场没有机会，股票市场永远预期跑在事实前面。价值股的代表指数上证50，在近期的下跌中，表现得明显抗跌。从板块来看，地产、白酒、旅游甚至逆势走强，这些的共同点就是困境反转。地产受政策影响，白酒是消费的代表，旅游则是典型疫情影响最大行业，这些的趋势反转可能还会带动家电、装饰、农林牧渔、航空酒店等相关行业的表现。噢对了，它们还有共同的特征，就是市场大部分都在国内，或许接下来，是时候把焦点拉回我们自己这边来了。

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