比特币分析师绘制出BTC 价格走势的关键牛市和熊市案例

研究详细介绍了比特币最近创纪录的低波动性。交易员预计价格最终会突破

美元还没有被解释为确认20，000美元，现在成为了支持委员会。

在最近的《The Week On-chain Newsletter》中

该报告显示，对于熊市来说

另一方面，牛市需要鲸鱼钱包的增加、中心化交易所的资金流出和长期投资者的持有。

新地址增加停滞

在整个BTC网络的链条上，活动地址的增加仍然停滞不前。成交量的减少意味着网络利用率和用户增长的减少，这可能会阻碍BTC价格的上涨。

比特币生态系统中拥有非零地址的新地址也趋于稳定，2018年11月也发生了这种情况。2018

到2019年1月，在新的非零地址增长停滞后，比特币价格下跌，指标开始增加。

矿工的抛售可能导致新的抛售

过去几年里，许多BTC矿工在储备中拥有大量BTC。但是熊市场开始以来，很多矿工都在出售BTC

在收入下降的背景下，随着BTC矿业生产成本上升，矿工们正在出售新开采的BTC进行杠杆。Glassnode警告：

“矿工去杠杆事件可能会持续订单、需求历史低、宏观经济不确定性和流动性限制。”

随着BTC价格下跌和矿工盈利能力下降，矿工可能需要清理更多的比特币储备。

鲸鱼正在聚集

尽管BTC价格下降，但在熊市长/市场条件下，超过10,000 BTC的BTC鲸鱼也能增加保有量。如下图所示，在4月和9月

月分配后继续积累BTC。

BTC在中央化交易所提取现金可以减少抛售。

中心化交易所转移的资金削弱了市场的直接抛售压力。Coinbase是成交量最大的中心交易所之一，看到大量BTC提款。将当前从{ 0 }

Coinbase流出的BTC与交易所自2020年3月以来的最高值进行比较后，超过交易所48%的BTC被转出。

格拉斯诺德(Glassnode)指出：

“本周，Coinbase推出了-41.6k BTC的大规模净现金化。[.]

这种资金流出基于对钱包集群的最佳估计，似乎是流入投资者钱包和/或机构级托管解决方案的令牌的组合。”。

囤积者们一直在囤货

根据BTC的《Realized Cap HODL Waves》指标，

持有在的美元资产总额(在每枚硬币的最后交易中估价)目前与长期持有人成比例地有偏差。在过去的3个月里，硬币持有的财富比例目前处于历史最低水平。相互观察是3个月以上硬币持有的财富(越来越多的人持有)

现在处于历史最高水平。

一些比特币分析师认为，BTC在此期间的低波动是“暴风雨前的平静”，目前BTC的宏观经济和价格暴涨是hodlers

决心是胜利的因素。

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