专业比特币交易者对看涨头寸感到不舒服

鲸鱼和做市商使用的BTC衍生品不支持价格继续上涨到24000美元以上。

9天内上涨了22.5%，此后，过去19000美元的比特币(BTC)支持委员会变得更加遥远。但是大众豪华在三箭资本(3AC)、航海家、巴别金融和摄氏度危机的影响下仍然不确定，因此很少持乐观态度。另外，泰国加密货币交易所Jepmax 7月20日停止提款后，这场疫情又造成了另一名受害者。

漫长的希望有赖于随着时间的推移，23000美元的支持得到加强，但衍生品指标表明，专业交易员对持续复苏仍然抱有很高的疑虑。

宏观经济逆风有利于稀缺资产

一些分析师将加密市场的强劲转向中国低于预期的国内生产总值数据，投资者预计政策制定者将采取进一步的扩张措施。据CNBC报道，中国第二季度经济比去年同期增长了0.4%。因为该国为了防止COVID-19感染复发，继续努力克制。

英国6月9.4%的通货膨胀率创下了40年来的最高值。为了帮助民众，财政大臣纳迪姆扎哈维宣布向弱势家庭提供445亿美元(370亿英镑)的一揽子援助计划。

在这种情况下，随着政府债务的增加，政策制定者争先恐后地解决了看似不可能的经济衰退问题，比特币扭转了下降趋势。

但是加密货币产业也面临着自身的问题，包括监管的不确定性。例如，7月21日，美国证券交易委员会(SEC)将9个代币标为“加密资产证券”，因此

SEC是Powerledger (POWR)、Kromatika (KROM)、DFX Finance (DFX)、Amp (AMP)、Rally (RLY)和管理机构因为涉嫌利用非公开信息谋取个人利益。

目前宏观经济背景看似有利，但比特币投资者有太多的不确定性，这对BTC等稀缺资产会有帮助。基于这个原因，对衍生品数据的分析对于投资者了解经济衰退的更高可能性是否能定价非常有价值。

专业交易者仍然对价格上涨持怀疑态度

由于与现货市场的价格差异，零售交易商通常避开季度期货。尽管如此，它仍然是专业交易者的首选工具，因为它可以防止合同资金比率的永久波动。

这种固定月份合同的交易价格通常略高于现货市场。因为投资者需要更多的资金来保留结算。但是，这种情况并不仅限于加密市场，期货在健康市场的年溢价应该是4%-10%。

比特币的期货溢价在6月中旬与负区域调情，这通常出现在极度下跌期。1%的基准利率或年溢价反映了专业交易者不愿意建立杠杆。打开货币交易的成本很低，但投资者仍然对价格上涨持怀疑态度。

人们还需要分析比特币期权市场，排除各期货工具的外部性。例如，delta skew的25%是做市商和套利部门为上行或下行保护收费时的一个明显信号。

在熊市，期权投资者价格下跌的可能性增加，偏向指标上升到12%以上，而在牛市中则相反。

比特币很难突破20000美元的阻力，30天的德尔塔偏差在7月14日达到了21%的峰值。指标越高，期权交易者提供下行保护的倾向越小。

最近，该指标低于12%的阈值，进入中性地区，不再处于反映极度厌恶的水平

根据一些指标，比特币周期的底部已经过去，但在交易者更好地理解监管前景、随着三箭资本危机的展开，加密服务提供者的流动性集中之前，突破24000美元的可能性仍然不确定。

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